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和讯外汇解读本周三大央行政策决议-中国机电网

作者: 网络采集 来源:佚名 发布时间:2017-01-21

关键词: 经济, ┊阅读:次┊

  和讯外汇消息 本周,澳洲联储、欧洲和英国央行先后公布了利率决议,从公布的利率决议来看可谓是乏善可陈,但笔者认为并非如此。

  澳洲联储维持2.50%的利率不变。澳洲联储在利率声明中称,政策决定是适宜的,过去的政策宽松仍在发挥作用;近期经济增长仍将低于趋势水平,共支出料将非常疲软;澳元仍处在令人不安的高位。

  澳大利亚第三季度国内生产总值季率增长0.6%,年率增长2.3%,表现不尽如人意,主要是由于国内的需求低迷,消费者都选择储蓄而不是消费。这也证实其经济是在趋势水平之下运行,还存在众多挑战。然而,澳洲11月大城市房价同比上涨8%,其价格至60.6万澳元约合55.1万美元每套,创2010年11月以来最大单月同比涨幅。悉尼房价年初至今已经上涨了14%,至创纪录的72.46万澳元/套。笔者预计,因为房地产市场已经过热,澳洲联储不太可能会为达到经济目标进一步降息。但是,若澳元进一步走低,能够借此提振贸易表现从而避免了更糟的情况发生是澳大利亚当局所乐见的。

   笔者观点:澳洲联储降息步伐将停止,但仍将继续打压澳元汇率。

  英国央行12月5日在结束为期两天的货币政策会议后表示,决定维持当前0.50%的基准利率和3750亿英镑的量化宽松政策不变,一如市场预期。目前在英国经济复苏重回正轨、通胀压力显著缓解的情况下,央行很可能更热衷于安于现状,不在货币政策方面轻易给出风向。

  此前公布的数据则显示,英国第三季度国内生产总值(GDP)季率增长0.8%,为逾三年来最大增幅,至9月三个月ILO失业率降至7.6%,10月通胀率回落至2.2%。此外,采购经理人调查显示英国民间活动依然强劲。在英国央行利率决议公布前,英国财政大臣奥斯本发布的秋季预算声明显示,预算责任办公室(OBR)大幅上调了今明两年的经济增长预估,将2013年经济增速预估自3月时预期的0.6%上调至1.4%,将2014年经济增速预估自1.8%上调至2.4%。尽管奥斯本发表讲话称,虽然英国经济不会陷入双底衰退,但当前的经济复苏仍尚未完成。数据还显示,英国储户的取款速度创近40年来最快。在过去的一年中,储户从账户中共取出230亿英镑,相当于每一个家庭取出900英镑,这显示出英国央行的长期低利率政策令储户对收益前景看淡。 虽然取款能在一定程度上提振消费,帮助英国经济复苏,但问题是若没有存款,经济将无法长期繁荣。

  笔者观点:自2009年3月5日降息50基点以来,英国的基准利率银行利率始终未变,保持在0.5%水平。英国央行上一次调整QE规模还是在2012年7月5日,当时增加购买500亿英镑资产,使QE总规模增值3750亿英镑。而2013年8月7日,英国央行对其货币政策采取了2009年以来幅度最大的调整,首次将基准利率前景与通胀和失业率挂钩。从英国经济现况来看,英国央行仍可能会成为2014年主要央行中率先升息者之一。

  欧洲央行12月5日宣布,将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位,一如市场普遍预期,由于欧元区成员国的经济状况参差不齐,央行或需要对经济再观察一段时间。行长德拉吉在随后举行的新闻发布会上表示,只要有必要,就会维持宽松的货币政策立场,并确认前瞻性指引,称前瞻指引正在发挥作用,准备并且有能力在前瞻性指引框架内行动,仍预期关键利率将在相当长的一段时间内维持在当前或更低水平。

  欧洲央行发布最新经济(310358,基金吧)预估报告,将2014年的核心通胀率预期上调0.2个百分点至1.3%,将2015年的核心通胀率预期上调0.1个百分点至1.4%,将2014年GDP增长预期上调0.1个百分点至1.1%,并预计欧元区GDP会在2015年进一步增长1.5%。尽管,欧央行调高了通胀预期,但是央行行长德拉吉没有说明利率制定者们是否会在近期采取行动。德拉吉再次重申欧洲央行拥有强有力的武器,但还未决定最后使用哪一个。他希望新一轮刺激计划能够传导至实体经济而不是注资给银行用来套利。

  笔者观点:尽管调高了通胀预期,但是怎么达到这个预期,欧洲央行并未给出答案。欧元区目前正在面临通缩的威胁,部分成员国仍受累于欧元走强及过高的债务水平。欧盟经济自今年第二季度走出衰退以来,已经连续两个季度保持增长,第三季度的经济环比增速与第二季度相比有所放缓。这意味着欧盟经济虽仍会保持整体复苏态势,但经济复苏的势头仍比较脆弱。而欧盟经济之所以能够保持复苏势头,主要得益于欧盟主要经济体德国和英国经济的良好表现。相比之下,欧元区主要经济体法国和意大利的经济出现负增长,从而拖累了欧元区整体经济增长表现。由此可见,欧洲央行很可能继续维持,甚至进一步扩大宽松货币政策。

  

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